Régimen jurídico de las Instituciones de Inversión Colectiva 2 Vols.

La entrada en vigor de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, y de su reglamento, supuso una profunda reforma del régimen jurídico de la inversión colectiva, así como la trasposición al ordenamiento jurídico español de las Directivas 2001/107/CE y 2001/108/CEE, que modifican la Directiva 85/611/CEE del Consejo, por las que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios. Los desarrollos normativos que se han producido desde entonces, hacían imprescindible la publicación de una obra que tratase de sistematizar la dispersa normativa existente, ofreciendo a los profesionales en este ámbito una obra que la analizase de manera global. En este sentido, esta obra constituye un análisis exhaustivo y sistemático de la normativa reguladora de las instituciones de inversión colectiva, en la que se agrupan las materias esenciales que regulan la inversión colectiva en España, permitiendo así un análisis en profundidad del régimen jurídico que conforman. La obra incluye una exposición sistemática del entramado de normas y otras disposiciones que definen el régimen jurídico de la inversión colectiva, proporcionando así un texto debidamente concordado, que incorpora múltiples referencias a otras dispo-siciones legales, precisiones, comunicaciones y cartas informativos emitidas por la CNMV, así como las respuestas que ésta ha dado a las consultas planteadas por el sector. Se incluyen asimismo apartados introductorios al inicio de cada parte de la obra, que facilitan una visión detallada de las disposiciones normativas objeto de análisis y, al mismo tiempo, se plantean algunas cuestiones para su reflexión. Sumario: TOMO I Prólogo PARTE I DISPOSICIONES GENERALES I.1. Ley de Instituciones de Inversión Colectiva Introducción Ley 35/2003, de 4 de noviembre EXPOSICI??N DE MOTIVOS T??TULO PRELIMINAR T??TULO I. Forma jurídica de las Instituciones de Inversión Colectiva CAP??TULO I. Fondos de inversión CAP??TULO II. Sociedades de inversión T??TULO II. Disposiciones comunes CAP??TULO I. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad CAP??TULO II. Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC CAP??TULO III. Información, publicidad y contabilidad CAP??TULO IV. Normas sobre inversiones CAP??TULO V. Disolución, liquidación, transformación, fusión, escisión y traspaso de participaciones y acciones T??TULO III. Clases de Instituciones de Inversión Colectiva CAP??TULO I. Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero SECCI??N 1.ª Disposiciones comunes SECCI??N 2.ª Sociedades de inversión de capital variable CAP??TULO II. Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero SECCI??N 1.ª Concepto SECCI??N 2.ª Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria SECCI??N 3.ª Otras instituciones de instituciones de inversión colectiva no financieras T??TULO IV. Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva CAP??TULO I. Concepto y objeto social CAP??TULO II. Condiciones de acceso a la actividad CAP??TULO III. Condiciones de ejercicio T??TULO V. Depositario T??TULO VI. Normas de conducta, supervisión, intervención y sanción CAP??TULO I. Normas de conducta CAP??TULO II. Supervisión e inspección CAP??TULO III. Intervención y sustitución CAP??TULO IV. Régimen sancionador SECCI??N 1.ª Disposiciones generales SECCI??N 2.ª Infracciones SECCI??N 3.ª Sanciones SECCI??N 4.ª Competencias en la materia SECCI??N 5.ª Normas de procedimiento DISPOSICIONES ADICIONALES DISPOSICIONES TRANSITORIAS DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICIONES FINALES I.2. Reglamento de la Ley de Instituciones de Inversión Colectiva Introducción Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre DISPOSICI??N TRANSITORIA DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICIONES FINALES Reglamento por el que se desarrolla la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva T??TULO PRELIMINAR. ??mbito de aplicación, concepto, forma y clase Artículo 1. ??mbito de aplicación, concepto, forma y clases T??TULO I. Forma jurídica de las Instituciones de Inversión Colectiva CAP??TULO I. Fondos de inversión CAP??TULO II. Sociedades de inversión T??TULO II. Disposiciones comunes CAP??TULO I. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad CAP??TULO II. Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC CAP??TULO III. Información, publicidad y contabilidad CAP??TULO IV. Normas sobre disolución, liquidación, transformación, fusión y escisión de instituciones de inversión colectiva T??TULO III. Clases de Instituciones de Inversión Colectiva CAP??TULO I. Instituciones de Inversión Colectiva de Carácter Financiero SECCI??N 1.ª Disposiciones comunes SECCI??N 2.ª Disposiciones especiales SECCI??N 3.ª Fondos de inversión colectiva de carácter financiero SECCI??N 4.ª Sociedades de inversión colectiva de capital variable CAP??TULO II. Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero SECCI??N 1.ª Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero SECCI??N 2.ª Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria T??TULO IV. Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva CAP??TULO I. Concepto y objeto social CAP??TULO II. Condiciones de acceso a la actividad CAP??TULO III. Condiciones de ejercicio CAP??TULO IV. Actuación transfronteriza T??TULO V. Depositario T??TULO VI. Normas de conducta DISPOSICIONES TRANSITORIAS DISPOSICI??N FINAL PARTE II DISPOSICIONES SOBRE DEBERES DE INFORMACI??N II.1. Folletos explicativos e información pública periódica Introducción Orden de 18 de abril de 2001 SECCI??N 1.ª Folletos explicativos SECCI??N 2.ª Informes trimestrales de las IIC SECCI??N 3.ª Obligaciones de información a socios y partícipes DISPOSICI??N TRANSITORIA DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICI??N FINAL SECCI??N 1.ª Informes periódicos SECCI??N 2.ª Estado de posición II.2. Información de las IIC extranjeras Introducción Circular 2/2006, de 27 de junio TOMO II PARTE III Disposiciones sobre contabilidad y valor liquidativo III.1. Contabilidad y estados reservados DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICI??N FINAL Circular 3/2008, de 11 de septiembre SECCI??N 1.ª Cuestiones formales y de procedimiento SECCI??N 2.ª Criterios generales de contabilización SECCI??N 3.ª Modelos de cuentas anuales y estados de información reservada II.2. Valor liquidativo y aspectos operativos Introducción Circular 6/2008, de 26 de noviembre SECCI??N 1.ª Determinación del valor liquidativo de las IIC SECCI??N 2.ª Comisión de gestión sobre resultados SECCI??N 3.ª Coeficientes operativos de IIC de carácter financiero SECCI??N 4.ª Coeficientes, límites operativos y definición de conceptos de IIC inmobiliarias SECCI??N 5.ª Fondos referenciados a índices PARTE IV Disposiciones sobre operaciones e inversiones de las IIC IV.1. Operaciones de las IIC con instrumentos derivados Introducción Orden EHA/888/2008, de 27 de marzo . CAP??TULO I. Operaciones de las instituciones de inversión colectiva de carácter financiero con instrumentos financieros derivados CAP??TULO II. Definiciones DISPOSICI??N ADICIONA DISPOSICI??N TRANSITORIA DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICIONES FINALES Circular 3/1997, de 29 de julio SECCI??N 1.ª Información a socios y partícipes SECCI??N 2.ª Obligaciones de control interno SECCI??N 3.ª Otros desarrollos de la Orden Ministerial de 10 de junio de 1997 Circular 3/1998, de 22 de septiembre CAP??TULO I. Definiciones CAP??TULO II. Normas generales para la determinación del límite general a la utilización de instrumentos derivados por riesgo de mercado CAP??TULO III. Aplicación del método estándar para la determinación del compromiso SECCI??N 1.ª Criterios generales SECCI??N 2.ª Instrumentos financieros de tipos de interés, de renta fija o cuyo subyacente posea dicha naturaleza SECCI??N 3.ª Instrumentos financieros de renta variable o cuyo subyacente posea dicha naturaleza SECCI??N 4.ª Activos financieros cubiertos cifrados en divisas o instrumentos derivados cuyo subyacente sea un tipo de cambio CAP??TULO IV. Aplicación del método libre para la determinación del compromiso CAP??TULO V. Medidas de urgencia ante oscilaciones del mercado inusuales CAP??TULO VI. Límite específico a la compra de opciones CAP??TULO VII. Valoración de los instrumentos financieros CAP??TULO VIII. Superación de límites CAP??TULO IX. Requisitos específicos para instrumentos no negociados en mercados organizados de derivados DISPOSICIONES ADICIONALES DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICI??N TRANSITORIA DISPOSICI??N FINAL IV.2. Inversión de las IIC en valores no cotizados Introducción Circular 4/1997, de 26 de noviembre SECCI??N 1.ª ??mbito de aplicación, restricciones y límites SECCI??N 2.ª Tratamiento contable y valoración SECCI??N 3.ª Información a socios y partícipes SECCI??N 4.ª Control interno y reglamentos de conducta IV.3. Operaciones de préstamo de valores de las IIC Introducción Orden de 31 de julio de 1991 DISPOSICIONES ADICIONALES DISPOSICI??N FINAL Proyecto de Orden sobre operaciones de préstamo de valores de las IIC DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICIONES FINALES IV.4. Categorías de instituciones de inversión colectiva Introducción Circular 1/2009, de 4 de febrero PARTE V Disposiciones sobre IIC de inversión libre: IIC de inversión libre e IIC iic de inversión libre («hedge funds») V. Instituciones de inversión colectiva de inversión libre Introducción Orden EHA/1199/2006, de 25 de abril DISPOSICI??N ADICIONAL DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICI??N FINAL Circular 1/2006, de 3 de mayo Disposiciones sobre IIC de carácter no financiero: instituciones de inversión colectiva inmobiliaria VI. Instituciones de inversión colectiva inmobiliaria Introducción Orden de 24 de septiembre de 1993 CAP??TULO I. Disposiciones generales SECCI??N 1.ª ??mbito de aplicación SECCI??N 2.ª Autorización, registro y denominación SECCI??N 3.ª Régimen de las inversiones y obligaciones frente a terceros SECCI??N 4.ª Limitaciones operativas SECCI??N 5.ª Obligaciones de información SECCI??N 6.ª Supervisión e inspección CAP??TULO II. De las sociedades de inversión inmobiliaria CAP??TULO III. De los fondos de inversión inmobiliaria CAP??TULO IV. Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva inmobiliarias CAP??TULO V. De las sociedades de tasación CAP??TULO VI. De los depositarios DISPOSICI??N ADICIONAL DISPOSICI??N FINAL Circular 4/1994, de 14 de diciembre SECCI??N 1.ª SECCI??N 2.ª Normas contables y de valoración SECCI??N 3.ª Obligaciones de información y plazos de remisión SECCI??N 4.ª Valor liquidativo y límites de inversión y operativos SECCI??N 5.ª Tasación de bienes inmuebles Apartado A. Información a elaborar por las sociedades tasadoras PARTE VII Disposiciones sobre depositaría de IIC: Depositario de instituciones de inversión colectiva VII. Depositario de instituciones de inversión colectiva Introducción Orden EHA/596/2008, de 5 de marzo DISPOSICI??N DEROGATORIA DISPOSICIONES FINALES Circular 3/2009, de 25 de marzo SECCI??N 1.ª Informe semestral SECCI??N 2.ª precisiones sobre la función de supervisión y vigilancia de los depositarios